| Главная » Файлы » Работы студентов » Экономические науки |
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия
| 11.05.2012, 14:23 | |
| Оценка инвестиционной привлекательности предприятия А.И.Крутикова (4 курс) Руководитель: Л.И.Шинкаренко, к.т.н., доцент Ивановский филиал Российского государственного торгово-экономического университета, г.Иваново, Россия Для того чтобы определять максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Более точно экономическая сущность инвестиционной привлекательности дается в определении Л.Валинуровой и О. Казаковой. Они понимают под этим термином совокупность объективных признаков, свойств, средств и возможностей, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции. Самая общая и абстрактная трактовка понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» – это целесообразность вложения средств в данное конкретное дело – коммерческое предприятие. Это определение интересно тем, что показывает, что сами инвесторы и организации включают в его содержание, критерии, которые они считают наиболее показательными. В связи с тем, что предприятия имеют возможность привлекать инвесторов разных типов, инвестиционная привлекательность – это целый комплекс взаимосвязанных мер, делающих компанию привлекательной для всех и со всех сторон. Следует отметить, что не существует единого подхода к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Каждый инвестор использует собственные методики и подходы. Определено, что оценка инвестиционной привлекательности предприятия – это сложный процесс, в котором математический расчет составляет лишь один из элементов. Для проведения оценки инвестиционной привлекательности предприятия существуют несколько подходов: рыночный, бухгалтерский, комбинированный. Рыночный подход основан на анализе внешней информации о компании. Это позволяет оценить изменение, как рыночной стоимости ее акций, так и величины выплачиваемых дивидендов путем расчета следующих показателей: – рыночной добавленной стоимости на акционерный капитал (MVA); – общего дохода на вложения в акции компании (TSR); – средневзвешенной стоимости капитала (WACC). – отношения рыночной капитализации к капиталу (MBR). Рыночный подход не может применяться по отношению к компаниям, не разместившим свои акции на рынке ценных бумаг. Бухгалтерский подход основан на анализе внутренней информации и использует обычные механизмы анализа хозяйственной деятельности. К основным показателям, применяющимся для такой оценки, относятся показатели, которые рассчитываются на основании данных бухгалтерской отчетности компании. Бухгалтерский подход имеет следующие недостатки: – финансовые показатели могут значительно отличаться от фактического финансового положения компании; – данные, указанные в бухгалтерской отчетности, отражают финансовую картину организации только на какой-то конкретный момент, при этом не учитываются события, происходящие в организации в межотчетный период. Комбинированный подход сочетает в себе оценку внутренних и внешних характеристик компании. Поэтому он наиболее приемлем с точки зрения надежности результатов оценки инвестиционной привлекательности компаний. К основным показателям, используемым аналитиками фондового рынка и инвестиционными менеджерами, относятся следующие: – отношение капитализации компании к EBITDA; – отношение рыночной капитализации к выручке (PSR); – коэффициент, сопоставляющий цену акции с доходом на акцию (PER). | |
| Категория: Экономические науки | | |
| Просмотров: 3718 | Загрузок: 0 | Комментарии: 1 | |
| Всего комментариев: 0 | |