| Главная » Файлы » Научные статьи » 08.00.00 Экономические науки |
Современные проблемы и перспективы развития M&A в банковском секторе. Кичаев И.Н.
| 25.05.2012, 16:34 | |
| Современные проблемы и перспективы развития M&A в банковском секторе Modern problems and possibility of development of M&A in the banking sector I.N. Kichaev Ивановский государственный химико-технологический университет, город Иваново, Россия Ivanovo State University of Chemistry and Technology, Ivanovo, Russia E-mail: vl_putin@mail.ru Ключевые слова: слияния, поглощения, банки, устойчивость. Abstract: Modern banks didn't aspire to development independently. World experience and development of the Russian economy show us more perspective way of progress of banking sector - M&A (Mergers and Acquisitions). Therefore the article is about the main objective of merges and acquisitions of banks at present time. The author analyses the condition of the banking market M&A. Also there are the problems, which suspend the development of business transactions. In article there is the author's vision of influence of merges and acquisitions on the banking stability. Keywords: merges, acquisitions, banks, stability. Такая ситуация во многом связана с тем, Федеральным законом № 173-Ф3 от 10.12.2003 "О валютном регулировании и валютном контроле" российским резидентам были разрешены практически все виды банковских услуг не только на территории РФ, но и за ее пределами. В результате крупнейшие российские компании, испытывая недостаток в объемных и качественных банковских услугах, все большую долю своего так называемого "банковского кошелька" - потребления банковских услуг - производят за счет поставщиков этих услуг, находящихся за пределами РФ. Соответственно российские банки проигрывают конкуренцию за лучшего клиента. Даже крупнейшие банки (Сбербанк, Внешторгбанк), не говоря уже о более мелких частных банках, вынуждены отдавать значительную и лучшую часть клиентского сегмента иностранным банкам. В сложившейся ситуации встает проблема выживаемости отечественных региональных банков. Можно назвать несколько сценариев этого. Первый сценарий - продажа себя в качестве филиалов крупнейшим российским банкам. Второй сценарий - объединение малых банков на региональном уровне в той или иной форме. Третий сценарий, в значительной степени связанный с предыдущим, - это специализация банков в какой-либо географической или отраслевой клиентской нише с целью стать более конкурентоспособным в определенном небольшом клиентском сегменте и тем самым выжить. Четвертый сценарий для тех, кто не решится на предыдущие, уход с банковского рынка. [7] По данным ЦБ РФ общее число действующих кредитных организаций в России в период кризиса (с 2008г. по 2010 г.) сократилось на 209 - с 1232 до 1023 [4]. Число действующих кредитных организаций в России со 100-процентным иностранным участием за январь-ноябрь 2010 г сократилось с 82 до 81. Таким образом, можно сделать вывод, что с каждым годом наблюдается тенденция к возрастанию числа ликвидированных кредитных организаций. С каждым годом увеличивается динамика отзыва лицензий у кредитных организаций и характерным признаком является то, что кредитные организации отдают основное предпочтение реорганизации в форме присоединения (поглощения). В период кризиса количество кредитных организаций, по которым была внесена запись в Книгу государственной регистрации кредитных организаций об их ликвидации, увеличилось на 70 (с 1895 до 1965). При этом стоит отметить, что из них у 55 кредитных организаций была отозвана лицензия и фактически равное количество (7-8) кредитных организаций были реорганизованы либо путем преобразования в филиалы других банков либо путем присоединения к другим банкам. Количество реорганизаций в форме слияний на протяжении кризисного периода времени оставалось неизменным. После введения новых ограничений в конце 2009г. на минимальный размер собственных средств (капитала) для небольших банков главенствующим вопросом стал вопрос поиска способов увеличения капитала. Большинству банков удалось увеличить капитал до минимального необходимого уровня, используя средства акционеров и при необходимости дополняя их переоценкой стоимости активов. Мелкие банки пошли по пути слияний с крупными банками. Крупные банки стали присоединять к себе более мелкие, тем самым, приобретая выход на новые для себя региональные рынки и получая в свое распоряжение соответствующую сеть продаж и клиентскую базу ("региональная экспансия"). С количественной точки зрения процессы слияний и поглощений в банковском секторе России в перспективе имеют тенденцию к существенному расширению. На сегодняшний день в России действует значительное количество кредитных организаций с минимальным размером капитала ниже 180 млн. руб. Эти меры должны будут сократить количество действующих кредитных организаций. Количество кредитных организаций с зарегистрированными уставными капиталами в размере от 10 млрд. руб. и выше в 2010 г. составило - 22, а их удельный вес в общем количестве кредитных организаций - 2,1-2.5%. Количество кредитных организаций с малыми зарегистрированными уставными капиталами - в размере от 3 млн. руб. составило - 18, а их удельный вес в общем количестве кредитных организаций - с 1,8-2,5%. В результате увеличения минимального размера капитала банков, сократится число мелких банков, которым придется либо закрыться, либо увеличить свой капитал путем их поглощения или слияния с крупными банками. Наиболее вероятный сценарий дальнейшего существования небольших банков - это все же поглощение или их полная ликвидация. Все, что имеет стоимость и перспективно с точки зрения дальнейшего развития, скорее всего, заинтересует более крупных игроков и в итоге будет куплено, все нежизнеспособные банки просто будут вынуждены уйти с рынка. Политика Банка России направлена на консолидацию банковского сектора. Регулятор старается уменьшить число мелких банков, вводя ограничения на минимальный размер капитала банков, одновременно стимулируя процессы слияния и укрупнения оставшихся. Господдержка, оказываемая финансовой системе России в рамках антикризисных мероприятий, была рассчитана только на крупнейшие банки. Это также двигало мелкие и средние банки к поиску конкурентных возможностей, в числе которых значатся слияние или продажа. Требования к минимальному размеру собственных средств (капитала) в итоге должны привести к росту капитализации банковской системы России, а также стать стимулом для реорганизации и консолидации банков через слияния и поглощения. Для России процесс слияний и поглощений в банковской сфере в последнее время стал приобретать особую актуальность. Российская модель банковского рынка слияний и поглощений характеризуется преобладанием "дружественных поглощений". Недружественный характер поглощений выгоден акционерам банка, поскольку он повышает его капитализацию и позволяет поднять курс их акций, но случаи недружественного поглощения на российском банковском рынке пока не отмечались, что связано, прежде всего, со спецификой российской банковской отрасли. В случае недобросовестного и враждебного поглощения возникает риск конфликта с ЦБ РФ, что может привести к отзыву лицензии. В направлении консолидации банковского сектора с целью повышения устойчивости банковской системы и ее способности решать задачи по финансовому обеспечению отечественных производителей положительную роль может сыграть механизм предоставления капитала крупнейшим банкам (в том числе частным) для приобретения неплатежеспособных банков в дополнение к долговому финансированию, предоставляемому Агентству по страхованию вкладов (АСВ). Также необходимо повысить требования к минимальному размеру собственных средств (капитала) для кредитных организаций, усовершенствовать процедуру реорганизации кредитных организаций и упростить процедуры их банкротства. [1, с. 5] При осуществлении M&A стороны сделок руководствуются определенными принципами, следуя которым они рассчитывают качественно повысить эффективность работы объединенного банка. Мы считаем, что выявление целей слияний и поглощений также важно, так как именно они отражают причины, по которым два или несколько банков, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности. Основным мотивом консолидации в банковском секторе служит синергетический эффект, который проявляется в том, что показатели деятельности объединенной кредитной организации, образовавшейся в результате слияния или поглощения, количественно и качественно превышают простой суммарный результат отдельно работавших ее частей. При этом необходимо отметить, что одной из главных целей большинства слияний и поглощений является рост капитализированной стоимости объединенного банка. Синергетический эффект в данном случае может возникнуть благодаря: - экономии, обусловленной масштабами деятельности; - комбинированию взаимодополняющих ресурсов; - укреплению позиций кредитных организаций в том или ином сегменте банковского рынка; - возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции (мотив монополии); - финансовой экономии за счет снижения трансакционных издержек. [5] Можно выделить стратегические, инвестиционные и финансовые цели M&A банков. К стратегическим целям относятся следующие. 1. Расширение клиентской базы за счет процессов M&A (диверсификация бизнеса). Цель диверсификации тесно связана с принятием стратегического решения о диверсификации деятельности путем выхода на новые рынки с новыми продуктами, также рассматриваются поглощения даже на одном рынке как способ снижения риска: риск у объединенного банка ниже средневзвешенного риска отдельных банков. Именно консолидация кредитных организаций позволяет заметно расширить региональную банковскую сеть, осуществить наиболее полную диверсификацию продуктового ряда, включая увеличение предложения банками небанковских продуктов и услуг. Например, если банк, специализирующийся на корпоративном финансировании, решает диверсифицировать свою деятельность на финансовом рынке, начав развивать розничное направление бизнеса, то для него гораздо дешевле может оказаться покупка соответствующего банка, чем организация собственной розничной сети с использованием стратегии органического роста. Именно стремление крупных, в основном столичных, банков расширить свою филиальную сеть (поскольку ее наличие сегодня является непременным условием для эффективного рефинансирования) является, по нашему мнению, основной причиной роста числа слияний и поглощений в российском банковском секторе. 2. Корпоративная интеграция в рамках соответствия размера собственного капитала нормативным документам, регламентирующим минимальный размер данного показателя. 3. Корпоративная интеграция в целях приобретения лицензии (сертификата) для ведения (создания) того или иного бизнеса (банк, инвестиционная компания и т.п.). 4. Повышение качества управления. Слияния и поглощения банков могут ставить своей целью достижение дифференцированной эффективности, означающей, что управление активами одного из банков было неэффективным, а после слияния эффективность управления ими значительно повысится. К инвестиционным целям можно отнести, к примеру, разницу в рыночной цене компании и стоимости ее замещения. Действительно, покупка региональных банков сегодня обходится дешевле развития собственной филиальной сети. Окупаемость филиала составляет в среднем 2-3 года, поэтому с точки зрения оптимизации расходов целесообразнее купить уже действующий банк с соответствующей сбытовой сетью, клиентской базой и лицензией ЦБ РФ, одновременно избежав бюрократических проволочек, связанных с созданием филиала. Для большинства банкиров данные цели являются сейчас первоочередными. К финансовым относятся следующие цели. 1. Возможность использования избыточных ресурсов. Например, региональный банк, расположенный в районе с достаточными финансовыми ресурсами, но с ограниченными по тем или иным причинам возможностями для их размещения, может быть интересен как объект поглощения, как источник пополнения ресурсной базы для крупного банка, оперирующего в национальном масштабе. 2. В случае поглощения поглощающий банк приобретает материальные и нематериальные активы, а также сопутствующую им организационную структуру банка, включающую и отношения с внешними сторонами. 3. Разница между ликвидационной и текущей рыночной стоимостью. Иногда ликвидационная стоимость банка выше его текущей рыночной стоимости. В этом случае банк, даже при условии приобретения его по цене несколько выше текущей рыночной стоимости, в дальнейшем может быть продан по частям с получением продавцом значительного дохода. 5. Налоговые мотивы. Сокращение налоговых обязательств стимулирует поглощения. Необходимо также заметить, что в некоторых случаях поглощения мотивируются желанием банка использовать налоговые льготы, полученные в процессе предыдущей реорганизации. Помимо традиционных мотивов интеграции могут встречаться и специфические. Так, слияния и поглощения для российских банков представляют собой один из немногих способов противостояния экспансии на российский рынок более мощных западных конкурентов. Тип слияний зависит от ситуации на рынке, а также от стратегии деятельности банков и ресурсов, которыми они располагают. Слияния и поглощения банков имеют свои особенности в разных странах или регионах мира. Так, например, в Европе идет поглощение мелких и средних банков, в США происходят, прежде всего, слияния или поглощения крупных банков, в России имеет место поглощение мелких и средних банков и единичные случаи поглощения крупных банков. В условиях финансовой нестабильности повышается роль такого фактора конкурентоспособности, как размер банка. Российский банковский сектор ориентирован на дальнейшую консолидацию бизнеса. В настоящее время основой консолидации в банковском секторе являются сделки слияний и поглощений, количество которых в условиях современного российского финансового рынка увеличивается с каждым годом. Большинство средних и крупных банков рано или поздно обращаются к стратегии осуществления M&A-сделок. К числу основных преимуществ такой стратегии, как уже отмечалось ранее, следует отнести возможность использования синергетического эффекта от снижения издержек и диверсификации ряда банковских продуктов и услуг. Кроме того, M&A-стратегия обусловливает также более быстрое достижение поставленных целей развития перед кредитной организацией, ведет к ослаблению конкурентного давления за счет увеличения масштабов деятельности, способствует расширению клиентской базы и географического присутствия. Консолидация вносит значительный вклад в развитие всей банковской системы путем увеличения концентрации банковского капитала и создания устойчивой и высококапитализированной банковской системы. Список использованной литературы 1. Ананьев Д.Н. Банковский сектор России: итоги и перспективы развития // ДЕНЬГИ И КРЕДИТ, 2009. - № 3. - С. 3-8 2. Бюллетень банковской статистики. - М.: Центральный банк Российской Федерации, 2005- 2011. - №№ 1(140)-1(212). 3. Информационно-аналитические материалы. Банковская система [Электронный ресурс] // Официальный сайт Центрального Банка РФ. - Режим доступа http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/ (дата обращения: 13.03.2012). 4. Каурова Н.Н., Лякина О.В. Консолидация в банковском секторе: слияния и поглощения кредитных организаций в современной России [Электронный ресурс] // Банковское кредитование, 2006. - № 4 (8). - Режим доступа http://www.sifbd.ru/e-library/banks_analitics/bank_kreditov/konsalizaci (дата обращения: 29.01.2012). 5. Мультипликаторы стоимости бизнеса (за вычетом долга компании) по завершенным сделкам российского рынка M&A [Электронный ресурс] // Проект Mergers.ru (Слияния и Поглощения в России). ReDeal Group. - Режим доступа http://www.mergers.ru/market/process/multiple.html (дата обращения: 29.01.2012). 6. Развитие российской банковской системы: тенденции, проблемы и перспективы [Электронный ресурс] // Book-Science - Научная энциклопедия. - Режим доступа http://book-science.ru/social/economics/razvitie-rossijskoj-bankovskoj-sistemy-tendencii-problemy-i-perspektivy.html (дата обращения: 13.03.2012). 7. Российский рынок M&A [Электронный ресурс] // Проект Mergers.ru (Слияния и Поглощения в России). ReDeal Group. - Режим доступа http://merger.ru/rusrinok/ (дата обращения: 29.01.2012). 8. Через тернии к звездам. Обзор российского рынка Слияний и Поглощений (январь-сентябрь'2011). - Спб: ReDeal Group, 2011. - 14 с. | |
| Категория: 08.00.00 Экономические науки | | | |
| Просмотров: 4351 | Загрузок: 0 | Комментарии: 24 | |
| Всего комментариев: 0 | |